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重慶槽鋼
地產(chǎn)投資或平穩(wěn)，基建發(fā)力助推鋼價(jià)
時(shí)間:2017/3/2 來源:Http://m.xingjiayue.com 作者:admin 點(diǎn)擊:648次
2月中旬以來，受去產(chǎn)能政策、環(huán)保督查以及基建提速等要素影響，鋼價(jià)持續(xù)大漲，螺紋鋼現(xiàn)貨與期貨價(jià)錢漲幅均超10%。隨著多頭心情的釋放，近兩日鋼價(jià)漲勢有所放緩。筆者以為，鋼市根本面仍然向好，但短期漲幅過大，期價(jià)存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)鋼價(jià)經(jīng)過短暫調(diào)整后仍將維持振蕩向上格局。
房地產(chǎn)投資與基建投資是我國經(jīng)濟(jì)增長的重要推進(jìn)力，2016年房地產(chǎn)市場因過熱而遭到宏觀政策調(diào)控，房地產(chǎn)投機(jī)需求遭到打壓，但房企拿地積極性仍然較高。中原地產(chǎn)研討中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，截至2月16日，2017年以來有25家企業(yè)拿地金額超越20億。多地土地拍賣仍存較高的溢價(jià)率，春節(jié)后長沙、南京等地局部地塊的土地溢價(jià)率超100%。樓市在宏觀調(diào)控的影響下，各地供給的土地并未呈現(xiàn)“流標(biāo)”等明顯降溫現(xiàn)象，筆者估計(jì)后期房地產(chǎn)投資或?qū)?jiān)持平穩(wěn)增長。
2017年經(jīng)濟(jì)最大的亮點(diǎn)在于基建投資，截至2月17日，全國已有23個(gè)省份發(fā)布了2017年固定資產(chǎn)投資目的，累計(jì)投資額超越45萬億元，與“一帶一路”相關(guān)的中西部地域投資額度目的明顯提升，新疆更是提出2017年固定資產(chǎn)投資目的增速達(dá)50%，引發(fā)了市場對(duì)基建大發(fā)力的預(yù)期。此外，今年P(guān)PP項(xiàng)目有望迎來快速增長。依據(jù)PPP研討中心統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月末，全國入庫項(xiàng)目11260個(gè)、總投資13.5萬億元，入庫項(xiàng)目落地率為31.6%，與2016年初相比，項(xiàng)目落地率明顯提升�；ㄍ顿Y有望接力房地產(chǎn)投資成為助推鋼價(jià)上漲的關(guān)鍵要素。
去產(chǎn)能政策頻出，限制供應(yīng)增量
今年年初發(fā)改委發(fā)布通知稱，將對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)行愈加嚴(yán)厲的“差異電價(jià)政策”，近日河南率先響應(yīng)，后期“差異電價(jià)政策”有望逐漸落地。隨后，1月底發(fā)改委、工信部等五部門結(jié)合發(fā)布通知，明白請(qǐng)求在6月30日前全部肅清消費(fèi)建筑鋼材的工頻爐、中頻爐，近期四川、山東、云南等多個(gè)省市紛繁發(fā)聲嚴(yán)厲打擊“地條鋼”，對(duì)建筑鋼材的影響頗大。同時(shí)，臨近全國“兩會(huì)”，環(huán)保督查及限產(chǎn)再度來襲，河北曾經(jīng)啟動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)行動(dòng)，唐山自3月1日起鋼鐵、焦化企業(yè)限產(chǎn)15天。頻頻出臺(tái)的去產(chǎn)能政策使得鋼材供應(yīng)端存在激烈的收縮預(yù)期。
隨著鋼價(jià)的上漲，目前鋼廠噸鋼利潤已高達(dá)600元/噸以上，鋼廠增產(chǎn)意愿加強(qiáng)，但高爐開工率卻未見明顯上升。截至2月24日，全國鋼廠高爐開工率為75.14%，近三周僅增加了0.42個(gè)百分點(diǎn)，從側(cè)面反映出鋼廠受政策的影響較大，限制了鋼材供應(yīng)的增加。 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2月24日，全國35個(gè)城市螺紋鋼社會(huì)庫存為866.88萬噸，環(huán)比降落0.78個(gè)百分點(diǎn)，完畢了此前連續(xù)十二周的上升態(tài)勢。當(dāng)前的庫存量根本恢復(fù)到2012年的同期程度，社會(huì)庫存的“蓄水池”功用重啟。同時(shí)，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國139家建筑鋼材消費(fèi)企業(yè)的螺紋鋼庫存也已連續(xù)兩周降落，螺紋鋼鋼廠庫存與社會(huì)庫存雙雙降落，標(biāo)明終端需求開端啟動(dòng)。進(jìn)入3月，天氣轉(zhuǎn)暖，全國各地工地陸續(xù)開工，估計(jì)后期庫存去化可持續(xù)，對(duì)鋼價(jià)將構(gòu)成較強(qiáng)支撐。
總體而言，去產(chǎn)能政策有增無減，基建投資有提速跡象，下游終端需求開端啟動(dòng)，庫存由升轉(zhuǎn)降，鋼市供需格局有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。估計(jì)后市鋼價(jià)重心仍將上移，但近期鋼價(jià)上漲過快，已透支了局部利好要素，預(yù)期的兌現(xiàn)尚需時(shí)日，鋼價(jià)短期或?qū)⒂瓉砘卣{(diào)。
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